(资料图片仅供参考)

根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：

产业价格下行刺激需求高增，光储平价新时代开启。

2023年硅料产能释放推动组件价格下行，存量地面电站项目需求爆发，全球装机需求达370GW，同增50%+。组件+电池价格下降，叠加转换效率提升，推动24年光储平价加速发展，预计24年全球需求30%增长，2025年后CAGR维持20%+，光储平价打开长期成长空间。

N型渗透率快速提升，主链盈利韧性强。

硅料：我们预计2023年硅料产出超150万吨，同增50%+，年底产能超260万吨，24年供给进一步增加，硅料价格已跌至6万/吨，预计较长周期将维持“L底”，但N型硅料溢价扩大呈现价格优势。硅片：我们预计2023年底硅片产能达900GW+，整体供应过剩，盈利下行，但龙头盈利韧性更强。电池：TOPCon主流地位确定，预计2024年产量140GW+，渗透率达25-30%，24年渗透率进一步提升至65%-70%；当前N型溢价7-8分，预计23H2-24H1仍可维持较好价差，环节享受超额盈利。组件：23H1硅料降价背景下，组件盈利超预期，23H2硅料进一步降价带动组件价格下行，但组件龙头N型占比提升+深耕海外渠道+长期品牌溢价，龙头盈利α凸显。

组件价格下行，辅链充分受益需求高增。

逆变器：23年中美大储爆发，强配下国内储能招标持续高增超预期，未来持续高增长；峰谷价差拉大工商储经济性凸显爆发在即，逆变器充分受益高增。微逆：下半年随德国政策落地需求有望好转。胶膜：23H2随N型放量POE类胶膜占比提升有望盈利结构性改善。玻璃：23H2地面需求高增+双玻渗透率提升下盈利有（以上内容为自选股智能机器写手差分机完成，仅作为用户看盘参考，不能作为操作依据。）

标签：