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富瑞发表报告指,将中国中药(0570.HK)目标价由4.7港元上调至5.5港元,评级为“买入”,预计集团的处方药(RX)配方颗粒会录得销售复苏,因为新冠疫情已经基本过去。
该行指,中药处方颗粒国家标准的不断出台将有利于中国中药等大型企业。集团Rx配方颗粒的特许经营权应至少价值预测为每股5港元。该行相信,明年最常用的Rx配方颗粒将被标准化,全国标准将在2027年涵盖目前700多种中的大部分Rx配方颗粒。
富瑞预计中国中药2023财年的销售额、净利润率和每股盈利将分别为170亿元人民币、6.6%及0.22元人民币;2024财年分别为200亿人民币、8.5%及0.34元人民币;而2025财年则是230亿人民币、9.4%及0.43元人民币,意味着2023至25年的收入复合年增长率为17%和盈利复合年增长率为39%。